M&Aとは？M&Aの基本・やり方を簡単にわかりやすく解説！メリットや注意点・成功事例も

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M&Aとは？意味や目的をわかりやすく解説

株式会社レコフデータによると、2021年のM&A件数は、4,280件となり、2020年に比べて約15％も増加しています。

これは、2019年のM&A件数4,088件を超えて、過去最多。

理由としては、コロナの影響で経営がうまくいかなくなることや、少子高齢化に伴う後継者不足が挙げられるでしょう。

そのため、M&Aという言葉を耳にする機会が増えた方も多いのではないのでしょうか。

そこでここでは、M&Aの意味や目的などを詳しく紹介します。

M&Aの意味

M&Aとは英語で「Mergers and Acquisitions」といい、企業が合併したり買収されたりすることを意味しています。

ひと昔前は、M&Aというと大企業のみの取引や、会社を乗っ取ってしまうというイメージがありました。

しかし近年M&Aは、中小企業でも増加し、事業拡大などの目的で行われることが多くなってきました。

そのため、M&Aは必ずしも悪いものとは言えないでしょう。

M&Aの目的

M&Aを行う目的は企業によっても異なりますが、一つの経営戦略であることに違いありません。

M&Aを行う目的を大まかに分類すると、下記の3通りに分けることができます。

たとえ会社の業績が黒字で好調だったとしても、さらに事業を拡大するためにより規模の大きい企業の傘下に入ることがあります。

またM&Aを行うことで、資金や人材、ノウハウなどを獲得できれば自社で新規事業を立ち上げることや、新規市場などの開拓を行いやすくなるというメリットも。

さらに近年、中小企業のM&Aが増加している背景には、後継者不足という深刻な理由が隠されています。

後ほど「M&Aのメリット」で詳しくお伝えしますが、従業員の雇用を守れたり、資金調達ができたりといったメリットがあります。

M&Aで用いられる主な手法7選

ここではM&Aで用いられる主な手法を7つお伝えします。

なお上記の方法は手法という言葉の他に「スキーム」と呼ばれることもあります。

株式譲渡

株式譲渡とは、株式を売却することで経営権を渡す手法のことを言います。

株式譲渡はM&Aの手法の中で一番メジャーな方法です。

そんな株式譲渡のメリットは以下のようなものが挙げられます。

反対に株式譲渡のデメリットは簿外債務があった場合に、そのまま引き継がねばならない点があります。

株式譲渡について詳しく知りたい方はこちら

事業譲渡

事業譲渡とは、会社の事業を売買して対価を得る手法のことを言います。

なお会社全体の譲渡ではなく、あくまでも一部の事業のみの譲渡となります。

M&Aの中では株式譲渡の次にメジャーな手法となっています。

そんな事業譲渡のメリットは以下のようなものがあります。

ということが言えます。

また事業譲渡のデメリットになり得る点は、手続きの煩雑さにあります。

事業譲渡について詳しく知りたい方はこちら

会社分割

会社分割とは、一つの会社を複数の法人に分割する手法のことを言います。

また会社の一部を売買することを目的として、会社分割が行われる場合もあります。

なお会社分割には2つの方法があります。

新設分割とは、新たに設立する会社に事業を移動することを意味しています。

それに対して吸収分割とは、既に設立されている会社に事業を移動することを意味しています。

M&Aの会社分割では、吸収分割が一般的な手法となっています。

しかし、新設分割株式譲渡をあわせて行う場合も見られるようになってきました。

会社分割のメリットは以下のことが挙げられます。

といったことが言えます。

反対に会社分割のデメリットには以下のようなものが挙げられます。

会社分割について詳しく知りたい方はこちら

株式交換

株式交換とは、対象となる企業を子会社とすることを目的として行われる手法です。

子会社となる企業の全ての株式を、親会社となる企業の株式と交換します。

なお株式交換をするメリットは以下の通りです。

また株式交換のデメリットは以下の通り。

株式交換について詳しく知りたい方はこちら

第三者割当増資

第三者割当増資 とは、第三者に株式を割り与え資金を調達することをいいます。

なお第三者割当増資が行われるケースには以下のようなものがあります。

資本業務提携

資本業務提携とは業務協力と資本移動を複数の企業が行う手法のことを言います。

なお資本業務提携は会社の経営権を掌握することを目的に行われるものではありません。

またデメリットには、人材や技術の流出や提携の解消が難しいということが言えます。

資本業務提携について詳しく知りたい方はこちら

合併

合併とは、複数の企業を一つにまとめる手法のことを言います。

なお合併には以下の2種類が存在します。

新設合併とは、合併時に新設した会社に解散した会社の権利や資産などを承継することを意味しています。

また吸収合併とは、既にある会社が他会社の権利や資産などを承継することです。

合併について詳しく気になる方はこちら

M&Aのメリット｜売却側・買収側に分けて解説

ここではM&Aのメリットを売却側・買収側の立場でお伝えしていきます。

売却側のメリット

まずは売却側がM&Aで得られるメリットについてお伝えします。

売却側にとってのM&Aで得られるメリットにはさまざまなものがありますが、具体的には以下のようなものが挙げられます。

後継者問題の解消

中小企業の経営者の高齢化が進むなど、後継者問題の直面している企業は少なくありません。

経営者の子供がそもそも事業を引き継ぐ意思がないことや、社内に適材がいないという事例があります。

こういった場合M&Aで会社を売却することで、会社を存続することができます。

自分の事業を継続させるためにM&Aは効果的な手法と言えるでしょう。

従業員の雇用確保

会社を畳まずM&Aによって売却することで、会社で働いている従業員の雇用を確保することができます。

仮に会社を廃業した場合は、それまで会社の存続や売り上げに貢献してくれた従業員の働き口がなくなってしまうことになります…。

しかしM&Aで会社を売却すれば従業員についても承継の対象となるため、雇用を確保できるのです。

経営者の個人保証の解消

中小企業の経営者など、会社が負債を抱えた際の連帯責任社となっているケースが多くあります。

現役世代であれば問題ないかもしれませんが、老後は個人保証のことなど気にせずに、ゆったりと過ごしたいと考える方も少なくないでしょう。

きっと個人保証が解消されることで、金銭面はもちろん精神的にも解放されるでしょう。

資金調達の実現・創業者利潤（株式譲渡益）が得られる

M&Aで会社を売却することで、売却益を受け取ることができ、資金調達をすることができます。

主に、会社を売却して資金調達する理由は以下のようなことがあります。

いくら経営者といっても老後の生活に不安を感じる人も少なくありません。

このような場合にM&Aを行うことで、老後資金を調達できるのです。

事業譲渡を行なった場合、事業を売却した利益で他の事業の資金に充てることができます。

ファクタリングとは、売掛債権をファクタリング会社に買い取ってもらい現金化するという資金調達方法です。

今月の資金繰りが厳しいという場合や、急成長中ゆえにお金が足りない…という経営者の方におすすめできます。

ファクタリング診断では、たった6項目を入力し、診断ボタンを押すだけで、あなたに合ったファクタリング会社がわかります。

ファクタリングを検討している方だけでなく、少し気になっている方もまずは30秒診断を活用しましょう！

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買収側のメリット

続いて買収側のメリットについてもお伝えしていきます。

新規事業への参入

新規事業に参入しようとすると、計画段階を含めてかなりの時間や労力を要します。

またいくら労力をかけても失敗に終わるリスクも付きまといます…。

しかしM&Aで新規に参入したい事業や企業を買収すれば、新規事業への参入リスクを減少させることが可能なのです。

既存事業の強化

同業他社を買収することで、効率よく既存事業を強化できます。

例えば、違うエリアで営業している同業他社を買収すれば、既存事業のエリアをより拡大し強化していくことができるのです。

事業拡大に伴うコスト削減

一般的に事業を拡大する際は、時間や人材など大幅なコストを要します。

しかし既存の事業やノウハウを持つ企業を買収することで、事業拡大に伴うコストを大幅に削減することが可能になります。

人材やノウハウを獲得

M&Aで会社や事業を買収することで、人材やノウハウを効率的に獲得できます。

自社で人材やノウハウを育成するには、膨大な時間を費やします。

しかしM&Aで会社や事業を買収することで、スムーズに新規事業などを展開していけるのです。

M&Aのデメリット｜売却側・買収側に分けて解説

M&Aでは当然メリットだけでなく、デメリットもあります。

ここでは売却側と買収側に分けてM&Aのデメリットを紹介していきます。

売却側のデメリット

まずは売却側に生じるM&Aのデメリットについてです。

最適な買い手が見つからない場合がある

売却側の一番のデメリットとなり得るのは、最適な買い手が見つからない可能性があるということです。

つまり、会社の売却を考え出した時点で、買収したいと思っている企業にとって魅力的に映るだけの強みや企業価値を持っている必要があるといえるでしょう。

また仮に買い手が見つかったとしても、希望する売却価格よりも低い価格でしか買い手がつかないという可能性もあります。

M&A成約後の従業員と組織の問題

後継者不足の解消を目的にM&Aを行なった場合でも、M&A制約後に従業員のリストラが発生しないとは限りません。

またM&Aにより経営権が移ることで、従業員が新しい組織に馴染めない可能性もあります。

M&A仲介会社に依頼する場合費用がかかる

M&Aを会社の経営時陣だけで進めていくのは至難の技です。

そのためこの記事ではM&A仲介会社に相談することをおすすめしていますが、当然費用がかかります。

M&A仲介会社に依頼した場合にかかる費用には以下のようなものがあります。

 

仲介手数料は一般的に売買が成約した金額に対するパーセンテージと決まっていますが、中にはさらに着手金を取っている会社もあります。

無料の会社もあるのでなるべく費用を抑えたい場合は、着手金の有無に注目して仲介会社を選びましょう。

なお、

などの安易な理由で決めずに、しっかりと料金を比較した上で仲介会社を選ぶ必要があります。

おすすめのM&A仲介に関しては、以下の記事を参考にしてください。

契約を打ち切られるおそれ

仮にM&Aがうまく進んだとしても、担当者の人事異動や契約の条件に変更などが生じた場合、取引先から反発される恐れがあります。

長年に渡って良好な関係を築いてきた取引先であったとしても、最悪の場合、契約を打ち切られるなどM&Aへの理解を得られないこともあるでしょう。

また取引先からの理解は得られたとしても、世間一般の消費者にマイナスなイメージを与えてしまう恐れもあります。

買収側のデメリット

続いて買収側に生じる可能性のあるデメリットについてもお伝えしていきます。

融合に時間がかかる

M&Aとは複数の会社が合併することであるため、融合に時間がかかることがあります。

特に従業員への待遇や社風、風通しの良さなど、会社に根付いた文化は様々です。

また派閥争いに発展してしまう可能性も否めません。

こういった事態を避けるためにも、同じような社風や文化を持つ会社を買収されることをおすすめします。

優秀な人材の流出

M&Aで優秀な人材を確保できると思ったのもつかの間、不満などが続出し優秀な人災が流出してしまう可能性も否めません。

また買収される前に役職に就いていた人材が、M&A後に役職を失った場合、待遇が不満で退職してしまったり、モチベーションの低下などを招く恐れもあります。

シナジーが生まれない

M&Aに置けるシナジーとは、複数の会社が事業が集まることで収益アップなどの効果を得ることを言います。

シナジー効果を期待して買収したものの、売り上げの伸びに悩んだり、管理コストが増したりなど、想定外のトラブルが発生する可能性もあります。

企業ガバナンスの弱体化

企業ガバナンスとは、企業を統治することを意味しています。

M&Aによって企業や拡大した場合、意思決定スピードが遅れるなど、企業ガバナンスが弱体化する恐れがあります。

M&Aの今後のM&A市場の動向について

ここではM&Aの歴史から今後のM&A市場の動向についてお伝えしていきます。

M&Aの歴史

日本でのM&Aの歴史を簡単に年数で現すと下記のようになります。

簡単に日本国内のM&Aの歴史をまとめてみました。

1989年以降、日本国内のM&A実施件数は増加していたものの2020年には減少していたことをお分かりいただけたと思います。

なお1989年以前のM&Aの歴史を見ていくと、明治時代後期以降M&Aが多く実施されていました。

特に戦前は日本国内においてM&Aは積極的に実施されていて、業界を再編する動きと深く結びついていたと見られています。

M&A市場の今後の動向

これまでM&Aというと、身売りなどマイナスなイメージを抱かれていましたが、後継者不足に悩む中小企業は増えたことで見方も変わってきています。

高齢社会と言われている日本なので、今後ますますM&A市場は活発になると見られています。

M&Aの成功事例3選

ここでは、M&Aの成功事例として、

の事例をお伝えします。

味の素によるトルコの食品会社の買収

味の素は2017年8月18日にトルコの食品会社を買収し、100％子会社化しています。

買収されたのはトルコのキュクレ食品社で同年にはトルコの大手食品会社であるオルゲン食品社の全株式を取得。

トルコ国内のみならず、中東での事業展開を積極的に進めています。

味の素はトルコの食品会社2社を買収したことで、トルコでの更なる販路開拓に力を入れていくようです。

第一生命による豪州大手の生命保険会社の買収

第一生命は2018年8月9日、豪州の大手生命保険会社「Suncorp  Life」を買収しました。

この買収により、第一生命は豪州における生命保険市場で確固たる地位を確立。

またSuncorp  Lifeを買収したことで、収益が国際的に分散されると予想されています。

村田製作所による米のベンチャー企業の買収

2017年10月村田製作所は、米のベンチャー企業「Vios社」を買収しています。

Vios社はヘルスケアとITを融合させた心電図などを計測するためのチェストセンサーなどを開発しているヘルスケアITのベンチャー企業です。

村田製作所はVios社の買収によって、ノウハウや技術、ネットワークを駆使して更なる事業拡大を見込んでいるものと思われます。

業界ごとのM&Aの動向に関しては以下の記事を参考にしてください

M&Aの主な流れ

ここではM&Aの流れについて解説します。

なお、M&Aの流れをまとめると下記のようになります。

M&A仲介会社を選定する

専門知識や経験などを必要とするM&A。

経営者のみで円滑にM&Aを進めていくのはとても難しいため、M&A仲介会社に頼ることをおすすめします。

なおM&A仲介会社を選定する際に気をつけたいポイントは以下の通りです。

納得のいくM&A仲介会社を選定できたら、業務委託契約を締結します。

買い手を探す|条件交渉を行い、基本合意契約を結ぶ

続いては、買い手を探す段階に入っていきます。

M&A仲介会社に売却の際の条件や希望を伝え、買い手の候補となる企業をピックアップしてもらいます。

なおこの際、ノンネームシートと呼ばれる書類を開示することになります。

ノンネームシートの情報に興味を持った企業からより詳しい情報の開示を求められたら、秘密保持契約を結び「インフォメーション・メモランダム(IM)」と呼ばれる企業の概要書を提示することになります。

先ほどのノンネームシートには企業名を記載できないのに対して、インフォメーション・メモランダム(IM)には企業名や具体的な事業内容、財務状況などが記載されます。

その後、買い手側と買収側、双方の経営者同士で面談が行われます。

この際にM&Aの売却価格や将来性などを話し合い、話がまとまった場合、基本合意契約を結びます。

この契約書を取り交わすことで、買い手側が独占交渉権を獲得できます。

なお基本合意契約を結んだからといって、M&Aが成立もしくは完了したわけではありません。

買い手のデューデリジェンスを受ける

基本合意契約を結んだ後は、買い手企業が依頼した専門家によるデューデリジェンスを受けます。

デューデリジェンスとは売り手企業の、

などにおける幅広い分野の調査のことを言います。

この際に基本合意契約を結ぶまでに伝えていなかった情報が発覚した場合、M&Aの取引が完了せず破棄となる可能性もあります。

条件を再度話し合い

買い手のデューデリジェンスが問題なく終了したら、条件を再度話し合います。

ここでは、

などを行います。

最終契約を結ぶ

双方、条件に問題がなければ最終契約を結びます。

売買価格や譲渡内容などを最終契約書に記載し、締結したら譲渡金を受け取りM&Aが終了します。

なお譲渡金を受け取ったら、ポストマージャーインテグレーションと呼ばれる経営統合プロセスに移行していきます。

このポストマージャーインテグレーションとは、経営戦略や従業員のモチベーション維持などのために行われ、新しい組織へと移行するための重要なステップとなります。

M&Aのよくある質問6選

ここではM&Aに関してよくある質問について回答していきます。

について回答していくので、ぜひ参考にしてみてください！

銀行や会計士などの各相談窓口とM&Aアドバイザーの違いは？

M&Aを相談できる期間や専門家には、M&A仲介会社以外に、

などがいます。

しかし上記の専門家や期間は各種分野の専門家だったとしても、M&Aを専門に行なっているわけではありません。

つまりM&Aに必要な法的な知識から交渉能力、実績などが十分でない可能性も否めないのです。

そのため売り手と買い手双方が合意するようなマッチングを生み出せなかったり、交渉段階でうまくいかずに白紙に戻ってしまう場合もあるでしょう。

確実にM&Aを成功させたい場合は、M&Aの専門家集団であるM&Aアドバイザーに依頼するのが一番です。

M&Aアドバイザーを頼ることで、適切なマッチング先や価格で交渉を進めてくれるでしょう。

事前準備としてできることは？

M&Aを考え始めたら、買い手企業に買収するだけの価値がある企業ということをアピールする努力が必要です。

具体的には事前準備として、業績を上げる必要があります。

赤字や債務超過がある場合はどうすればよいか？

赤字や債務超過があるからといって、M&Aによる売却を諦める必要はありません。

特に赤字が生じている理由が一時的な投資などによる場合、投資が成功すれば黒字になる可能性もあるためそこまでマイナスな印象は与えないのです。

また赤字だったとしても優秀な人材を抱えている企業はたくさんあります。

このような場合は不利になるどころか、買収を希望する会社が現れる可能性も十分あるといえるでしょう。

理由や金額をはっきりとさせておくことで、

という買い手企業が見つかる可能性があります。

完全成功報酬制のM&A仲介会社に依頼するメリットとは？

完全成功報酬制のM&A仲介会社に依頼するメリットとは、契約が成立しなかった場合は手数料が一切かからないことです。

そのためM&Aが成立するのか不安に感じる企業は完全成功報酬制の仲介会社に依頼すれば、余計な支出を無くせます。

着手金ありのM&A仲介会社に依頼するデメリットとは？

着手金ありのM&A仲介会社に依頼するデメリットは、条件に合致しない企業とのマッチングを進めようとされる可能性があることです。

制約が完了すれば着手金を取れるため、当然といえば当然かもしれません。

M&Aを取引先や従業員に知らせるタイミングは？

M&Aの検討段階や交渉段階で取引先や従業員に知らせるのはご法度です。

なお、誤解やネガティブな印象を与えないためにどのように知らせるべきかM&Aアドバイザーに相談されることをおすすめします。

M&Aにおすすめの仲介会社4選

ここではM&Aにおすすめの仲介会社を3つ紹介します。

それぞれの特徴やポイントなどをまとめていくので、参考にしてみてください。

M&Aアドバイザー

このようにお悩みの経営者の方も多いのではないでしょうか。

株式会社ゼロテクノロジーが提供するM&A仲介事業「M&Aアドバイザー」なら、このようなお悩みを解決することが可能です！

M&Aアドバイザーには、以下のような特徴があります。

完全成功報酬型

M&Aアドバイザーでは、中間金や月間報酬などのM&Aの途中でかかる報酬を一切いただいておりません。

例え、M&Aが成約しなかった場合でも、無駄に支払う報酬などはございません。

そのため、安心してご利用いただくことが可能です。

マッチングのスピードが早い

弊社では、日本でもトップレベル規模の金融サイトを運営しています。

そのため、プラットフォームを活かした譲渡企業・譲受企業双方の即時マッチングが可能となっています。

安心のサポート体制

事業M&Aの仲介を行っているため、M&Aマッチングサービスなどと異なり、譲渡までしっかりアドバイザーがサポート致します。

着手金無料

中間金や月間報酬に加えて、着手金も無料となっております。

そのため、M&A成約に至るまで報酬はいただきません。